山东龙大肉食品股份有限公司主营业务为生猪养殖、生猪屠宰和肉制品加工，公司拟公开发行股票不超过5460万股，募资6.17亿元投入年出栏31万头生猪养殖(2.85万吨优质自养猪肉产品)项目和6000吨低温加工肉制品新建项目。
经过多年的发展，龙大肉食品在生猪养殖、生猪屠宰及肉制品加工行业中处于较强地位，龙大牌鲜冻分割猪肉、龙大牌低温肉制品曾被国家质量监督检验总局评为“中国名牌产品”(2007~2012)。本次募集资金投资项目全部达产后，年新增出栏生猪31万头(优质自养猪肉2.85万吨)，新增低温肉制品6000吨，预计年新增销售收入5.4亿元、利润总额8470万元。公司已形成集种猪繁育、饲料生产、生猪养殖、屠宰分割、熟食加工、食品检验、销售渠道建设为一体的“全产业链”发展模式。在具备多种优势的同时，市场对于肉大肉食品公司的短板及面临的行业前景颇有争议。
增收不增利业绩维稳有难度
龙大肉食品2011~2013年营收为21.37亿元，25.39亿元、31.58亿元，实现净利润为1.16亿元、1.07亿元、1.16亿元。公司营收保持了一定的增幅，但三年来，利润增幅只是勉强保持平行，增收不增利的现象十分明显，并且公司产品综合毛利率下滑明显，近三年分别为10.65%、8.72%、8.38%，公司解释主要原因是冷鲜肉、冷冻肉毛利率均有所下降。而众所周知，2013年生猪原料价格下降趋势明显，这对于龙大肉食品应该是利好，但公司价格转嫁能力趋弱，也或许加上行业竞争压力，公司的毛利率水平逐年下滑。
其实，公司面对不利影响已采取多种促销手段，多渠道销售策略使销售收入有所增长，但仍难以阻止毛利率的下降。
区域性强省外扩张待观察
龙大肉食品表示冷鲜肉、冷冻肉和熟食制品业务经过多年的发展，已形成了较强的规模优势和市场竞争力，能够为公司盈利的持续性和稳定性奠定良好的基础。
但招股书显示，2011~2013年，公司来自山东地区的营收分别为18.32亿元、20.26亿元，23.56亿元，分别占总收入的84.98%、80.03%、74.78%，公司为进一步提高品牌影响力和市场占有率，在立足山东市场的基础上，开始了全国市场的拓展。目前已在广州、福州、杭州、长沙、北京、上海、武汉设立7个冷冻肉销售办事处；未来3年中，公司将加大北京、上海、杭州、武汉等中心城市和山东周边地区的市场开发力度，完成由区域性领导品牌迈向全国性一流品牌的战略转型。
虽然目标明确，但市场普遍担忧，龙大肉食品北上南下挺进的中心城市，肉制品市场竞争已非常充分，公司也只是建立销售办事处，产品销售时还要考虑运输成本，在没有复制完整的生产线的情况下，公司将借助哪些措施让山东以外省份的消费者自愿买单？又如何增加他们对龙大肉食品的粘度？
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