消费升级推动中国餐饮、食品企业大步出海

　　民以食为天，餐饮是任何人无法回避的消费，也是领跑社会消费品零售总额增幅的行业之一。艾媒咨询数据显示，2013～2018年中国餐饮行业规模整体呈现增长趋势，行业增速维持在10%左右，2018年全国餐饮收入突破4万亿元大关，同比增长9.5%，较2017年下滑1.2个百分点。

　　随着移动互联网、人工智能技术的快速发展，移动支付盛行及新零售思潮的涌入，中国餐饮市场随着消费升级和城镇化进程已经进入发展新阶段，也迎来了新的机遇和挑战。

　　消费者”食“的需求升级，一方面体现在对食材的健康、品质、安全、营养方面的要求越来越高，对进口食材特别是肉类、水果、乳制品的需求增长迅速，吸引国内相关企业走出去布局、并购国外优质农牧业资源；另一方面则表现为当下餐饮行业在整体增速放缓、激烈竞争的环境下，一些具有中国特色，具备规模化、标准化运营能力的企业开始大步走向海外布局。

　　构建农业国际化产业布局的大康农业（002505.SZ）和聚焦中高端人群的火锅品牌海底捞（6862.HK），即是代表上述两个方向的典型案例。

　　海底捞的服务历来为人称道，给客户提供极致服务体验的海底捞到底能赚多少？从其8月发布的2019年中报可以看到，公司上半年收入116.95亿元，同比增长了59.3%；净利润9.11亿元，同比增长41%；上半年新开业130家餐厅，全球门店网络从去年底的466家增至593家。截至2019年6月30日，服务了超过1.09亿人次顾客，平均翻台率为4.8次/天。半年净赚9亿多，在餐饮行业确实算绩优股了。

　　海底捞的主营业务分三块，分别为餐厅经营、外卖业务、调味品及食材销售，其中餐厅经营是海底捞最大的收入来源。中报显示，海底捞上半年593家餐厅营收达113.3亿元，同比增长58.4%，贡献率达到96.9%，餐厅营收的大幅增长，海底捞归因于2018年下半年至2019年上半年新开259间餐厅。

　　除了贡献主要收入的门店，海底捞外卖业务也实现大幅增长，上半年外卖营业收入达18.79亿元，同比增长40.9%。调味品及食材销售，虽然贡献占比很小，但其背后的调料供应商颐海国际（1579.HK）分享了海底捞的增长红利，成长为国内最大的中高端火锅底料调味料生产商。颐海国际2019年中报显示，上半年收入16.56亿元，同比增长64.9%；毛利为6.24亿元，同比增长72.0%，净利润为2.92亿元，同比增长54.1%。

　　海底捞门店正处于高速扩张期，不断提高餐厅密度和拓展餐厅在全球覆盖的地区范围，颐海国际未来的业绩也会随之水涨船高，今年以来，两家公司的股价经历波动均已实现翻倍。

　　在加强国内一二线城市门店拓展的同时，海底捞开始布局广阔的要外市场，目前海底捞的海外门店已覆盖韩国、日本、新加坡、美国、英国等多个国家的一些重要城市，海外店铺总数超过20家，火锅品类的中国特色属性配合标准化、规模化经营的走出去战略，让海底捞的品牌影响力得到了最大化提升。

　　此外，海底捞还在通过并购餐饮品牌来扩大市场规模和加速布局海外市场。11月5日，海底捞发布公告称，公司有意收购2个品牌的餐饮业务，并已与卖方就可能收购事项订立了谅解备忘录。两个收购标的分别为”汉舍中国菜“和”Hao Noodles“品牌持有的餐饮业务。汉舍中国菜在背景、上海及杭州经营了9家中餐厅，Hao Noodles则分别在上海和纽约经营有面馆。

　　但值得注意的是，海底捞的高增长伴随着高成本，截至今年6月底，海底捞共有88378名员工，上半年支付员工成本达36.5亿元，人力成本占总营收31.2%。

　　国金证券认为，今年上半年海底捞新增门店中900平方米以下小店的占比近七成，海底捞的单店营收贡献将继续呈下降趋势。低线城市中大桌的消费需求占比较高，能否转化成以中小桌为主的复购就餐习惯，是决定未来海底捞低线城市门店表现的关键。

　　食品行业分析师朱丹蓬对记者表示，海底捞找准了中高端火锅的定位，聚焦在优质的服务体系，体现在场景、氛围及食材上，重点布局一二线城市，抓住了这一市场消费升级和重体验的需求，进而在资本加持下，获得了快速成长和向海外市场扩张。但餐饮公司规模快速扩张的同时，对应的原材料、供应链、人才储备、管理等方面都要跟上，否则就会留下隐患给未来的发展衍生诸多问题。

　　改革开放40年，中国肉类生产、消费量经历了快速增长，消费结构、消费场景、消费时间节点等方面经历了前所未有的改变，肉类进口规模快速增长的同时，伴随着自去年8月以来国内爆发的非洲猪瘟疫情，猪肉产量下滑明显，带动牛羊肉及水产品等替代性消费得到增长，为进口肉类扩大市场占有率提供了机会，也对中国肉类生产模式、消费结构产生着深远的影响。

　　根据中国商务部数据，上世纪80年代猪肉产量在整个肉类里占比超过90%，近年来猪肉产量占比明显下降，2018年猪肉产量在总体肉类（猪牛羊）占比62.7%，比1980年代下降了31.4个百分点；牛肉这一阶段的产量占比则提升了7.1%。去年8月以来，受非洲猪瘟疫情影响，中国猪肉产量有所下降，今年前三季度猪肉产量合计3181万吨，同比下降17.2%，第三季度猪肉产量降幅同比达到40%左右。

　　从进口的肉类结构来看，进口的猪、牛、羊占比都在大幅提高，2009～2018年的10年中，进口猪肉从13.5万吨增长到119.3万吨，年均增速达27.4%；进口牛肉从1.4万吨增长到103.9万吨，年均增速超过60%；

　　国家政策层面的加大开放，消费者对肉类的多元化、高品质需求升级，国内肉类生产消费结构的变化，以及国内目前肉类供应的现实情况，都在推动优质进口肉类特别是牛肉的增长。

　　2008年～2018年中国牛肉消费量从608.2万吨增长至853万吨，牛肉产量从供给过剩5万吨逐年发展至缺口120.5万吨，且中国牛肉消费量仍保持着稳定增长。2018年中国牛肉人均消费约6.09千克/年，与欧洲人均消费20千克/年相比存在很大的差距。

　　大康农业正是抓住了中国巨大的市场和消费升级，凭借布局早、卡位准，定位高，模式新以及在”一带一路“倡议中，依托缅甸丰富的肉牛资源对接中国市场，早早进入云南肉牛市场抢占先机。

　　目前大康农业的云南”跨境肉牛项目“已经纳入云南省”瑞丽-缅甸木姐“边境经济合作区”1+3+1“规划，成为拓展区的核心项目。根据”边合区“的总体发展规划（2017年～2035年），跨境肉牛项目将实现年进口屠宰育肥牛规模百万头的目标。

　　大康农业计划在缅甸掸邦、曼德勒等缅北地区建立一个50万头肉牛养殖基地，包括13座1万头标准化育肥场，每场最大年出栏育肥牛4万头，项目达产后，形成育肥牛年出栏52万头能力；新建5座1万头检疫隔离场，项目达产后，形成年隔离检疫50万头待宰牛能力。公司现已于2018年3月在缅甸设立全资子公司康瑞农牧，该公司于今年6月获得缅甸MIC批文，成为缅甸第一家投资养殖肉牛的外资企业。

　　根据公司的规划，将以缅甸、老挝、柬埔寨、泰国、印度等东南亚地区3.6亿头存栏役牛为牛源基础，利用境外土地和劳动力的优势，把老挝、缅甸打造成为中国在境外最大的肉牛养殖和牛肉产品供应基地，实现境外肉牛资源与中国巨大消费市场的资源互补。

　　此外，大康农业还在巴西、新西兰、老挝等多个国家投资有涉农牧项目，正在加快推进全球农业和食品优质资源的布局，基本形成了以农业和食品为核心的国际化全产业链体系，其中肉牛产业将成为公司另一重要”现金奶牛。

　　大康国际农业食品股份有限公司董事长葛俊杰表示，未来中国农业的发展机会在于国际化，作为一家“走出去”的上市公司，大康要聚焦做好两件事：第一，落实整个巴西战略布局，打造有影响力的国际粮商，构建粮食贸易和农资全产业链的集成平台；第二，要把中缅跨境肉牛产业做好，未来巴西、阿根廷等南美地区和澳新地区也有望成为未来大康肉牛产业的开拓市场。抓住中国消费升级大趋势，加快肉牛产业的布局和全球肉牛资源的掌控，更好地满足中国市场是大康未来发展的重点。

　　商务部市场运行和消费促进司副司长王斌在刚刚落幕的第二届中国国际进口博览会上表示，预计今年全年肉类总进口量将超过500万吨，创历史新高。朱丹蓬也预测，中国的餐饮行业今年市场规模应该会超过4.5万亿，未来还会持续增长，到2020年可能超过10万亿。

　　“中国改革开放40年，之前的开放更多集中在产业端、政策端、资本端，现在则在突出消费端的开放改革，让更多高价高质的商品进入中国，满足消费者多元化的、更高更好的升级需求。”朱丹蓬表示，对互联网、智能化更敏感的新生代，已经成为整个中国餐饮行业的主流消费者以及最大的推动者，也是行业不断创新、升级、迭代的重要推动力。

　　在这波新生代强大消费能力的推动下，有中国特色的餐饮企业走向国际化和相关企业加大全球优质农产品资源布局，将成为“食”领域的重要趋势。